Questa settimana, il contratto CY2405 del filato di cotone Zheng ha aperto un forte ritmo di crescita, di cui il contratto principale CY2405 è salito da 20.960 yuan/tonnellata a 22.065 yuan/tonnellata in soli tre giorni di negoziazione, con un incremento del 5,27%.
Dai feedback dei cotonifici di Henan, Hubei, Shandong e altre località, il prezzo spot del filato di cotone dopo le festività è generalmente aumentato di 200-300 yuan/tonnellata, un valore che non riesce a tenere il passo con la crescente forza dei futures sul filato di cotone. Da un punto di vista statistico, la performance dei futures sul filato di cotone dopo le festività è più forte rispetto alla maggior parte dei futures sulle materie prime, il che contribuisce positivamente al recupero della fiducia nelle aziende di filatura di cotone e alla riduzione delle perdite di filato.
Perché i futures del cotone sono aumentati così tanto questa settimana? L'analisi del settore è principalmente legata ai seguenti quattro fattori:
In primo luogo, è necessario che gli spread dei futures sul cotone e sui filati di cotone tornino a livelli normali. Da fine novembre, il prezzo di mercato del contratto CY2405 è sceso da 22.240 yuan/tonnellata a 20.460 yuan/tonnellata, continuando a consolidarsi nell'intervallo 20.500-21.350 yuan/tonnellata; la differenza di prezzo tra il contratto CY2405 e quello CF2405 è scesa sotto i 5.000 yuan/tonnellata. Il costo complessivo di lavorazione del filato di cotone tessile C32S è generalmente di circa 6.500 yuan/tonnellata, e il prezzo dei futures del filato di cotone è ovviamente basso.
In secondo luogo, i prezzi spot e futures del cotone sono fortemente in calo e il mercato necessita di interventi correttivi. Da fine dicembre, il prezzo spot del filato di cotone C32S è stato superiore al prezzo di superficie del contratto CY2405 di 1100-1300 yuan/tonnellata. Se si considerano i costi finanziari, le spese di stoccaggio, le spese di consegna e altre spese, l'attuale intervallo di rialzo del prezzo del filato di cotone ha addirittura raggiunto i 1500 yuan/tonnellata, il che dimostra che i prezzi dei futures del filato di cotone sono troppo bassi.
In terzo luogo, le transazioni sul mercato spot dei filati di cotone si sono intensificate. Le prestazioni dei filati di cotone per i segmenti C40S e inferiori sono leggermente migliorate, mentre l'effetto delle scorte di filati è significativo (le scorte dei cotonifici sono scese a meno di un mese), nel contesto dell'aumento degli ordini per l'esportazione e del rallentamento della pressione finanziaria, il sentiment rialzista sui futures sui filati di cotone è positivo.
In quarto luogo, le scorte di filati di cotone Zheng, il fatturato giornaliero e gli ordini di magazzino sono relativamente bassi, e i fondi sono facili da spostare in un contesto di shock globale. Da un punto di vista statistico, al 5 gennaio 2023, la posizione contrattuale CY2405 era di oltre 4.700 mani e il numero di ricevute di magazzino di cotone era di sole 123.
Fonte: China Cotton Network
Data di pubblicazione: 10-gen-2024